マッチングアプリ「with」と「Omiai」を運営する株式会社エニトグループが、第三者割当増資とみずほ銀行・きらぼし銀行からの融資により、86.5億円を2023年4月に調達しました。
同社は、株式会社イグニスと株式会社ネットマーケティングが運営していたマッチングアプリ事業を統括する会社で、ロールアップ戦略を仕掛けたのは大手投資ファンドのベインキャピタルです。今回調達した資金は、主にネットマーケティングの株式の取得費用に充当されます。
エニトグループは大規模な組織再編を実施しており、企業価値向上に向けて大きな一歩を踏み出しました。
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ベインが620億円を投じた買収劇
エニトは5年以内にIPOまたはM&Aによるエグジットをする可能性が高く、企業価値向上のために更なるロールアップを推し進めることも視野に入ります。マッチングアプリ業界の台風の目となるのは間違いないでしょう。
なお、ロールアップとは投資ファンドが得意とする企業価値向上戦略の一つで、同業他社や事業を複数買収し、シェアを高めようとするものです。ゴルフ場を次々と買収して規模を拡大したゴルフ場運営のPGMホールディングス株式会社の事例が有名で、これを仕掛けたのはハゲタカファンドとして知られるローン・スターでした。
イグニスは2021年4月にベインキャピタルと共同出資する会社を通じて全株を取得。MBOによる非上場化を果たしました。2022年3月にイグニスのマッチングアプリ事業が独立し、株式会社withを設立。ベインキャピタルを主要株主に迎えます。withにはゲーム開発を行うアカツキや香港の投資家Tybourne Capital Management、きらぼしキャピタルが出資をしていましたが、これらの会社や投資家との資本関係は解消されました。
withの代表取締役には、イグニスでマッチングアプリのグロースを担当し、後に事業責任者となった五十嵐昭人氏が就任しています。
2022年8月にベインはネットマーケティングにTOBを実施しました。ネットマーケティングは2022年11月に上場廃止となります。2023年3月にネットマーケティングのマッチングアプリ事業を分社化。株式会社Omiaiが誕生します。同じタイミングでホールディングス体制へと移行し、withとOmiaiを統括するエニトグループが設立されました。
なお、イグニスの買収には総額500億円、ネットマーケティングには120億円あまりが投じられており、金額の大きさを考慮すると、エニトの出口はIPOが濃厚でしょう。
エニトの代表取締役を務めているのが、小野澤香澄氏。リクルートで婚活サービス「ゼクシィ縁結び」の立ち上げに携わり、アメリカのマッチングサービス大手Match GroupのTinder事業日本・台湾責任者を経験しています。
国内のマッチングアプリにおいて、ユーザー数が2,000万に届いているトップのサービスが「Pairs」で、これを運営しているのはエウレカという会社。エウレカは2015年5月にMatch Groupに買収されています。小野澤氏が「Pairs」の情報をどこまで把握しているのかはわかりませんが、最大手のMatch Groupに在籍していた意味は大きいでしょう。ユーザー数獲得のカギとなるターゲティングなどのマーケティング活動が円滑に行えるためです。
減収に見舞われたOmiaiのユーザー数を獲得できるか
イグニス時代のwithは極めて業績の良い事業でした。クォーターの売上高は13億円前後。新型コロナウイルス感染拡大で売上高は一時的に伸び悩んだものの、日常を取り戻して再度成長軌道に乗るものと予想できます。
