滝川クリステルさんを起用したCMで知られるグレイステクノロジーが、2022年2月28日に上場廃止となります。グレイスは2016年3月期から長期にわたる不正会計が発覚。経営陣もそれを把握していたという組織ぐるみの悪質な粉飾であり、特別調査委員会を設置して調査を進めてきました。その後、関東財務局から四半期報告書の提出を1月17日まで延期する承認を受けていたものの、決算数値を確定できませんでした。
グレイスは輸送用機器の製造やロボットの研究開発など、複雑な工程を管理するためのオーダーメードマニュアルの制作を行っていました。2021年8月にはJPX日経中小型株指数に選定されており、投資家にとって魅力のある事業、経営、業績であることを示した直後の不正発覚でした。不正が行われた背景には創業者が機関投資家との関係構築を優先し、経営陣に高すぎる目標を課していたことがありました。
この記事では、不正会計の手口やその背景、粉飾が決算書にどのような歪みをもたらすのかを解説します。
目次
契約をとることだけが至上命題に
グレイステクノロジーは2000年8月設立の会社です。創業者は松村幸治氏。松村氏は翻訳会社勤務を経て1984年に日本マニュアルセンターを創業し、代表取締役に就任。1999年に日本マニュアルセンターが経営危機に陥ると、クラウド管理型のマニュアルである「e-manual」の事業化を構想。グレイスの設立へと至ります。2008年に日本マニュアルセンターの事業を承継し、2016年12月にマザーズに上場。2018年8月に東証一部に市場変更しています。
2019年6月に社長職を飯田智也氏に譲り（飯田氏は不正発覚後の2021年12月に辞任）、松村氏は代表取締役会長に就任しました。しかし、松村氏は2021年4月に大動脈解離により急逝しています。創業者・松村氏はマザーズ上場後に機関投資家とのコミュニケーションを重視するようになり、IR活動に注力。投資家に説明した業績予想などの目標を何としてでも達成するよう経営陣や営業部に求めました。これが不正会計への入り口となります。
グレイステクノロジーの調査報告書には松村氏が営業担当役員である部下を厳しく叱咤する様が克明に描かれています。その一部を引用します。
一向に e-manual 進まん。なんでだ（怒声）。はっきりしろよ（怒声）。もうマジ収拾つかねえんだよ。毎日のように機関投資家から言われるんだよ。何度も何度も言ったよな。何で e-manual も売らねえし、既存のマニュアルもとってこねえんだ。はっきり返答しろ。ペースが遅いなんて言うレベルじゃねえだろうが（怒声）。
調査報告書
寝ても覚めても数字を考えろ。ほかのことなんか一切考えるな。ここにいる人間達は休みもへったくれもねえや。冗談抜きで。
調査報告書
簡単だろうよ。とりゃ済むんだぞ。売りゃ全部 OK なんだ。ほかのことなんかぐちゃぐちゃ考えるな。売ってナンボ。売れば全て OK。単純だろうよ。くだらないことぐちゃぐちゃ考えるなよ。
グレイスは多くの上場企業と同じく、業績予想値を開示していました。公表していた売上高は2020年3月期までは達成しています。しかし、2019年3月期に架空売上の比率が33.2%にまで達していました。2021年3月期は公表した売上が予想を下回った上、架空売上が半分以上を占めるまでになっていました。
■グレイステクノロジー売上高の目標値と実績（単位：千円）
